在刚刚过去的10月，多家新能源车企实现了销量的同比大幅增长，部分品牌更是创造了单月销量历史新高。全国不同省份出台可与报废和置换补贴叠加的地方购车补贴，进一步拉动新能源汽车市场热度。
车市“银十” 超“金九” 铜箔市场迎增长空间
“银十”超“金九”，中国新能源车市表现亮眼。中汽协发布的最新数据显示，10月，我国新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的46.8%。
动力电池作为新能源车的核心组成部分，伴随新能源汽车增长，其需求量也将得到进一步提升。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，10月，我国动力电池装车量39.2GWh，同比增长28.3%，环比增长7.6%。
此外，新型储能领域利好政策频出，未来增量空间巨大。根据国家能源局统计，截至2024年9月底，全国已建成投运新型储能5852万千瓦/1.28亿千瓦时，较2023年底增长约86%。
可以看到，新能源汽车、储能等下游应用市场将长期保持增长态势，锂电铜箔等电池材料也将迎来更多的市场机会和增长空间。
回归理性竞争 技术创新与出海双轮驱动探出路
但不可否认的是，短期来看，由于供需错配等因素，锂电铜箔市场仍处于底部周期。近期，多家铜箔上市公司三季报陆续发布，从业绩表现来看，整体呈现“增收不增利”的局面。
据了解，铜箔企业一般采取“原材料价格+加工费”的模式，铜价对公司盈利能力产生较大影响。近期以来，铜箔加工费持续下降，导致铜箔公司盈利承压，全行业进入成本支撑阶段，引发行业产生亏损状态。
海通证券此前分析称，随着产能逐渐出清，供需关系改善，整体产能出清或将持续至2025年。叠加多方面因素影响，各铜箔生产商不得不卷入“价格战”，以求换取市场空间，甚至出现无底线杀价的情况。
电池网注意到，在当下铜箔行业的竞争背景下，头部企业纷纷选择加大研发投入与拓展海外市场面对困境，通过攻克高端铜箔产品技术难关，避免在低端产品间的无序竞争。通过积极拓展海外市场，寻求新的增长点。
业内人士指出，回归理性竞争，注重研发创新与出海战略，是锂电铜箔企业应对当前困境、实现可持续发展的关键路径。通过不断提升自身实力，锂电铜箔企业有望在激烈的市场竞争中脱颖而出，赢得更广阔的发展空间。
国泰君安研报指出，铜箔行业底部企稳，高性能PCB铜箔仍存国产替代空间。服务器、汽车电子PCB等领域快速发展，将推动覆铜板需求高增。中长期铜价呈上行趋势，为覆铜板价格提供向上支撑。随着消费电子行业逐步回暖，AI、汽车电子、通信领域快速发展，PCB覆铜板、PCB铜箔行业需求或迎来拐点。行业中致力于不断改善产品结构，积极布局高性能产品赛道的龙头企业或将受益，业绩有望高增。
总结：
受益于下游新能源汽车、动力电池、储能等市场需求的增长，锂电池规模不断扩大，带动铜箔市场需求持续提升。面对产能阶段性过剩、锂电铜箔企业盈利承压等行业困境，铜箔企业正通过开拓海外市场与强化核心技术竞争力来寻找出路。长期来看，随着产能逐渐出清，供需关系改善，铜箔产业终将迎来向上周期。
电池网微信
